Payward ha firmato un accordo definitivo per acquisire Saldo Finance Oy, la società di partecipazione finlandese che possiede Saldo Bank UAB. La transazione dovrebbe chiudersi nel 2027, subordinata alle approvazioni regolatorie e alle condizioni di chiusura consuete. I termini finanziari non sono stati divulgati.
Saldo detiene una licenza bancaria specializzata in Lituania e opera già in Lituania, Finlandia, Svezia e Germania, con la sua autorizzazione passaportata anche nei Paesi Bassi. La banca offre depositi a termine retail, prestiti al consumo e alle PMI e servizi finanziari embedded per altre società fintech.
Cosa Aggiunge Saldo Bank a Payward?
L’acquisizione offre a Payward qualcosa di sostanzialmente diverso da un’altra licenza crypto o di pagamenti: la capacità di operare un bilancio bancario regolamentato nell’Unione Europea.
Una volta che la transazione si chiuderà e le approvazioni saranno ottenute, Payward ha dichiarato che il suo braccio bancario prevede di offrire depositi fruttiferi, prestiti alle PMI garantiti e non garantiti, credito al consumo e infrastrutture di banking-as-a-service. Saldo porta inoltre capacità di emissione di carte, accesso ai pagamenti SEPA e tecnologia di lending embedded.
Saldo attualmente raccoglie depositi a termine retail in Lituania, Finlandia, Svezia e Germania. Fornisce prestiti al consumo in Lituania, Finlandia e Svezia e prestiti alle PMI in Lituania e Finlandia. La sua carta di credito è già disponibile in Finlandia, con un lancio in Svezia previsto per il 2027.
“Una banca UE regolamentata è il tassello che ci permette di servire i clienti europei come dovrebbe fare un’istituzione finanziaria primaria: un unico luogo per detenere asset, spostarli liberamente e metterli al lavoro,” ha dichiarato Arjun Sethi, co-CEO di Payward.
L’accordo segue una strategia che Payward aveva già delineato pubblicamente. Ad agosto, l’azienda ha dichiarato di considerare licenze bancarie complete al di fuori degli Stati Uniti mentre costruiva la sua attività intorno al trading, al banking e alla gestione patrimoniale.
Takeaway per gli Investitori
Saldo offre a Payward accesso diretto a depositi e reddito da prestiti, riducendo la dipendenza dalle commissioni di trading crypto aumentando al contempo gli obblighi di capitale e di regolamentazione bancaria.
Perché Acquistare una Banca Invece di Richiedere una Licenza?
Payward stava già esplorando la Lituania come via d’accesso al banking europeo. Kraken stava perseguendo una licenza bancaria europea in Lituania all’inizio di quest’anno, rendendo l’acquisizione di Saldo un percorso alternativo verso un’infrastruttura già operativa.
Acquistare Saldo fornisce più di un’autorizzazione regolatoria. Payward eredita prodotti di deposito esistenti, sistemi di lending, personale bancario e relazioni in diversi mercati europei piuttosto che costruire ogni componente da zero.
Ci sono limiti a ciò che la licenza fornisce. Le banche specializzate lituane possono accettare depositi, concedere prestiti e fornire servizi di pagamento, ma la licenza non autorizza di per sé i servizi di investimento. Le attività crypto, di titoli e di trading di Kraken continuano quindi a dipendere da entità e permessi regolamentati separati.
La distinzione è importante perché Payward sta assemblando diversi strati finanziari piuttosto che tentare di inserire ogni prodotto all’interno di una sola banca. La sua infrastruttura esistente include una licenza di moneta elettronica irlandese e capacità bancarie statunitensi, mentre Kraken fornisce lo strato di trading.
Quali Obblighi Regolatori Vengono con Saldo?
Possedere una banca introduce anche requisiti prudenziali che differiscono materialmente dalla gestione di un exchange crypto o di un’istituzione di moneta elettronica.
La Banca di Lituania ha completato un Supervisory Review and Evaluation Process per Saldo Bank poco prima dell’annuncio dell’acquisizione. Dal 6 ottobre, l’autorità di vigilanza ha fissato un requisito minimo di capitale SREP totale del 10,7%, insieme a ratio minimi di Common Equity Tier 1 e Tier 1 del 6,02% e 8,03%, rispettivamente.
A Saldo è stato anche raccomandato di mantenere un capitale aggiuntivo dell’1,75% sotto la guidance Pillar 2. I requisiti significano che Payward dovrà gestire capitale, liquidità, rischio di credito e crescita dei prestiti insieme alle sue attività di mercato e digital asset esistenti.
Takeaway per gli Investitori
La licenza bancaria espande il mercato addressable di Payward, ma sposta anche il gruppo più in profondità nella supervisione ad alta intensità di capitale dove la crescita deve essere supportata dalla capacità del bilancio regolamentato.
Come Si Inserisce Saldo nella Strategia Più Ampia di Payward?
Payward ha costruito connessioni tra l’infrastruttura crypto e la finanza convenzionale piuttosto che fare affidamento esclusivamente sull’attività di exchange di Kraken.
All’inizio di questo mese, Payward ha stretto una partnership con Singapore Gulf Bank per sviluppare un’infrastruttura che collega pagamenti fiat e asset digitali. Ha inoltre espanso Kraken in azioni statunitensi, azioni tokenizzate, pagamenti e prodotti carte.
Saldo porta quella strategia un passo oltre perché Payward possiederebbe l’infrastruttura bancaria licenziata piuttosto che accedervi tramite un partner.
Ciò potrebbe eventualmente consentire a una relazione con il cliente europeo di estendersi su depositi, pagamenti, lending, trading crypto e altri prodotti finanziari all’interno del più ampio gruppo Payward, sebbene i singoli servizi rimarranno soggetti a requisiti regolatori separati e all’idoneità del cliente.
L’ostacolo immediato è l’approvazione regolatoria dell’acquisizione. Se la transazione si chiuderà come previsto nel 2027, Payward passerà dal parlare di diventare una banca in Europa a possederne una — e assumerà le responsabilità del bilancio che ne derivano.
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