#Finsubito news dalla rete – Creare spazio per la crescita, ma senza abbandonare la gestione del rischio.

Una delle soluzioni attuate dalla Banca di Stato del Vietnam è quella di creare le condizioni affinché gli istituti di credito possano erogare finanziamenti a determinati settori cruciali per la crescita. Di conseguenza, i prestiti in essere per alloggi sociali, parchi industriali, zone di trasformazione per l’esportazione, ristoranti, hotel, aree turistiche , ecoturismo e resort non sono inclusi nel credito immobiliare controllato in essere. Analogamente, i crediti concessi alle imprese per la realizzazione e l’investimento in progetti chiave su larga scala, con un effetto a catena e collegamenti che promuovono lo sviluppo economico regionale e locale per raggiungere obiettivi di crescita a doppia cifra, non sono inclusi nel credito controllato complessivo in essere.

È importante sottolineare che questo meccanismo non significa che le banche possano ignorare i limiti di credito o la qualità dei prestiti. In sostanza, si tratta di un modo per classificare e gestire i prestiti con caratteristiche specifiche, destinati ad attività produttive e commerciali e alla generazione di flussi di cassa, in modo che non si sovrappongano completamente ad altri prestiti immobiliari a scopo di investimento e commerciale.

L’economista Dr. Nguyen Minh Phong ritiene che separare il credito turistico da quello immobiliare sia una scelta ragionevole, poiché questo settore ha ampi margini di crescita e molti progetti hanno il potenziale per generare flussi di cassa. Non essendo più inclusi direttamente nel portafoglio di prestiti immobiliari controllati, le banche avranno maggiore margine di manovra per erogare fondi alle imprese che investono in strutture ricettive, servizi e infrastrutture turistiche.

Per i progetti chiave, i vantaggi sono ancora più evidenti. Secondo il signor Phong, molti grandi progetti ricevono solo circa il 15% del capitale dagli investitori, mentre il resto dipende in larga misura dal credito bancario. Se tutti questi prestiti fossero inclusi nel limite di finanziamento per il settore immobiliare, le banche potrebbero raggiungere rapidamente tale limite, limitando così la loro capacità di fornire finanziamenti ad altri settori. Separare i prestiti legati a progetti specifici e creare un effetto a catena contribuisce quindi a evitare che un singolo grande progetto “occupi” una quota eccessiva del limite di credito.

Separate gli ambienti, ma non i rischi.

Secondo il signor Le Quoc Minh, vicedirettore generale della Military Commercial Bank (MB), escludere i prestiti destinati a ristoranti, hotel e resort dal settore immobiliare creerà maggiore spazio per banche e imprese, soprattutto per i settori dei servizi che svolgono un ruolo cruciale nello sviluppo economico. Tuttavia, la mancata inclusione di questi prestiti in un limite di credito specifico non esonera la banca dalla responsabilità della qualità del prestito.

Il signor Minh ha sostenuto che, nella valutazione di un progetto, le banche devono comunque valutarne appieno lo status giuridico, la capacità del promotore e la sua capacità di rimborsare il prestito. Questo rappresenta un “ostacolo” imprescindibile, a prescindere dal fatto che il prestito rientri o meno in un meccanismo di finanziamento speciale.

Il dottor Nguyen Minh Phong ha inoltre osservato che il rischio maggiore non risiede nella separazione dei portafogli di prestiti, bensì nelle modalità di erogazione e monitoraggio dei prestiti da parte delle banche. Secondo lui, il capitale dovrebbe essere erogato in base all’avanzamento del progetto e alle effettive necessità, anziché essere distribuito in un’unica soluzione o con troppa facilità, limitando così il rischio di un uso improprio dei fondi.

Al contempo, i prestiti in categorie specifiche devono essere soggetti a trasparenza informativa, rendicontazione e ispezioni periodiche. Per i progetti su larga scala, le banche devono sviluppare propri criteri di governance e piani di emergenza per far fronte a eventuali deterioramenti nell’andamento del progetto, nel flusso di cassa o nella capacità finanziaria dell’investitore.

Questo requisito è tanto più rilevante dato il rapido aumento del credito immobiliare. Secondo il Ministero delle Costruzioni , alla fine di giugno 2026, il credito in essere per le attività immobiliari ha raggiunto oltre 2.519 trilioni di VND, con un aumento del 12,71% rispetto alla fine del primo trimestre, equivalente a un incremento di oltre 284.000 miliardi di VND in un solo trimestre. In particolare, il credito per i progetti di costruzione di parchi industriali e zone di trasformazione per l’esportazione è aumentato del 32,38%, mentre il credito in essere per i progetti di ecoturismo e resort è diminuito del 4,35% e il credito per i progetti di ristoranti e hotel è diminuito dello 0,16%.

Questi dati dimostrano che la “decentralizzazione dei prestiti” consiste essenzialmente in una riclassificazione dei flussi di capitale, piuttosto che in un passaggio da un sistema controllato a uno a libero flusso. I prestiti prioritari potrebbero avere un accesso più agevole al capitale, ma saranno comunque soggetti a tutti i requisiti in materia di valutazione del credito, qualità del credito, adeguatezza patrimoniale e gestione del rischio.

Negli ultimi mesi dell’anno, la Banca di Stato del Vietnam ha annunciato che continuerà a perfezionare i meccanismi e le politiche creditizie, indirizzando i capitali verso i settori prioritari e i motori della crescita, e controllando rigorosamente il credito nei settori a rischio potenziale.

La sfida, quindi, non consiste nell'”aprire o chiudere il limite di credito”, ma nell’aprirlo nei posti giusti e nel controllare correttamente i rischi. Quando il credito è separato dal limite generale, ma rimane all’interno di un rigoroso processo di valutazione, erogazione e monitoraggio, il limite di credito diventa realmente uno strumento per allocare capitali per la crescita, anziché una nuova fonte di rischio per il sistema.