BTP Valore o altri BTP? Il BTP Valore di ottobre 2026, in collocamento fino a venerdì 23 ottobre, rende ai tassi minimi il 4,10% lordo e circa il 3,59% netto per 5 anni, senza commissioni. Abbiamo messo a confronto tutte le alternative acquistabili oggi sul MOT, con i prezzi del 20 ottobre: a parità di scadenza (2031) il BTP Valore batte il BTP Green e il quinquennale di circa 0,1-0,15 punti netti l’anno. Rende di più solo chi accetta più tempo o più rischio, come il BTP Più (3,99% netto al 2033) o i BTP a 30 anni. Con l’inflazione al 4,2%, però, il vero sfidante è il BTP Italia Sì: gli basta un’inflazione media sopra il 2,3-2,5%.
Le condizioni complete dell’emissione sono nel nostro articolo sui tassi minimi di BTP Valore e Valore Insieme, mentre i limiti meno pubblicizzati sono spiegati in BTP Valore ottobre 2026: cosa non dice la pubblicità. Per il contesto dei prezzi resta di riferimento la nostra previsione sull’inflazione 2027.
BTP Valore ottobre 2026: le condizioni in sintesi
Il BTP Valore è un titolo a 5 anni con cedole trimestrali crescenti, riservato ai risparmiatori individuali. I tassi indicati sono minimi: il 23 ottobre il Tesoro comunicherà quelli definitivi, che possono solo essere confermati o alzati. Questa volta non c’è premio fedeltà.
| Caratteristica | BTP Valore | BTP Valore Insieme |
| ISIN | IT0005735201 | IT0005735227 |
| Durata e scadenza | 5 anni, 27/10/2031 | 5 anni, 27/10/2031 |
| Cedole minime | 3,70% anni 1-2; 4,10% anni 3-4; 4,70% anno 5 (trimestrali) | cedola unica a scadenza del 22,25% |
| Rendimento effettivo lordo | 4,10% | 4,10% |
| Rendimento netto (12,5%) | 3,59% | 3,62% |
| Collocamento | 19-23 ottobre (ultimo giorno fino alle 13) | stesso periodo |
| Regolamento | 27 ottobre 2026 | 27 ottobre 2026 |
| Commissioni in collocamento | nessuna | nessuna |
Fonti: MEF-Dipartimento del Tesoro (tassi minimi del 16/10/2026); rendimenti calcolati da Economia Italiacom. Netto dopo l’imposta del 12,5%, prima dell’imposta di bollo dello 0,2% annuo.
La domanda c’è: nei primi due giorni sono stati raccolti 8,6 miliardi da 284.000 risparmiatori, circa 6,3 sul Valore tradizionale e 2,3 sull’Insieme, secondo MF-Milano Finanza. Il bilancio dei giorni precedenti è nell’articolo sulla raccolta di BTP Valore e Valore Insieme.
Tutti i BTP acquistabili oggi: la tabella di confronto
Abbiamo messo in fila i titoli di Stato che un risparmiatore può comprare questa settimana, in collocamento o sul mercato secondario MOT, con i rendimenti a scadenza disponibili al 20 ottobre 2026.
| Titolo | Scadenza | Rendimento lordo | Rendimento netto | Nota |
| BTP Valore ott. 2026 | 27/10/2031 | 4,10% | 3,59% | tassi minimi, possibile rialzo il 23/10 |
| BTP Valore Insieme | 27/10/2031 | 4,10% | 3,62% | nessuna cedola fino a scadenza |
| BTP Green 4% (IT0005542359) | 30/10/2031 | 3,93% | 3,44% | stessa scadenza del Valore |
| BTP 5 anni benchmark (cedola 3,95%) | 01/02/2032 | circa 4,0% | circa 3,50% | asta del 29 settembre |
| BTP Più (IT0005634800) | 25/02/2033 | 4,44% | 3,99% | prezzo 94,68; durata residua 6,3 anni |
| BTP Italia Sì (IT0005713547) | 23/06/2031 | 1,60% reale + inflazione | dipende dall’inflazione | indicizzato al FOI |
| BTP Valore ott. 2025 | 28/10/2032 | – | 3,27% | prezzo 93,96, senza premio fedeltà |
| BTP Valore mar. 2026 | 10/03/2032 | – | 3,13% | prezzo 95,29, senza premio fedeltà |
| BTP 10 anni | 2036 | circa 4,54% | circa 3,97% | spread a 110 punti |
| BTP 30 anni (2,15% 2052) | 01/09/2052 | – | 4,52% | prezzo 58,28, molto volatile |
| BOT 12 mesi (IT0005735094) | 14/10/2027 | 3,175% | circa 2,78% | asta del 9 ottobre |
Fonti: MEF; Borsa Italiana (BTP Più, ultimo contratto 20/10/2026 ore 17:19); BTP Analisi (BTP Green, BTP Valore precedenti e curva, dati del 20/10/2026); We Wealth (asta BTP 5 anni); SoldiOnline (rendimento decennale e spread, 20/10); OraFinanza (asta BOT del 9/10). I rendimenti sul secondario cambiano ogni giorno con i prezzi.
Come leggere la tabella
Il rendimento netto è quello che conta: tutti i titoli di Stato pagano il 12,5% di imposte su cedole e guadagno in conto capitale e lo 0,2% annuo di bollo sul deposito titoli. Chi compra sul MOT paga in più le commissioni della propria banca o del broker online, che su piccoli importi possono togliere qualche decimale al primo anno. Come si comprano in pratica è spiegato nella guida su dove e come comprare obbligazioni.
Stessa scadenza: BTP Valore contro BTP Green e quinquennale
A parità di scadenza il BTP Valore è la scelta più redditizia. Il BTP Green 4% che scade il 30 ottobre 2031, tre giorni dopo il Valore, rende il 3,44% netto: lo 0,15% in meno all’anno. Il quinquennale benchmark rende circa il 3,50%, lo 0,09% in meno.
| Confronto al 2031 | Rendimento netto | Differenza con BTP Valore |
| BTP Valore ottobre 2026 | 3,59% | – |
| BTP Valore Insieme | 3,62% | +0,03 punti |
| BTP 5 anni benchmark | circa 3,50% | -0,09 punti |
| BTP Green 4% ottobre 2031 | 3,44% | -0,15 punti |
Su 10.000 euro sono 15 euro l’anno, 75 euro in cinque anni: non una fortuna, ma un vantaggio pulito, a cui si somma l’assenza di commissioni. Se il 23 ottobre il Tesoro alzerà i tassi, il margine crescerà ancora. Il confronto con i buoni postali è nel nostro articolo BTP Valore o Buoni Postali.
BTP Più: rende di più, ma per più tempo
Il BTP Più di febbraio 2025 quota 94,68 e rende il 4,44% lordo e il 3,99% netto fino al 25 febbraio 2033: circa 0,4 punti netti più del BTP Valore. Le cedole sono del 2,85% fino a febbraio 2029 e del 3,70% fino a scadenza, con un guadagno aggiuntivo perché si compra sotto la pari.
Il rendimento extra ha due spiegazioni. La prima è il tempo: il BTP Più scade sedici mesi dopo, e con una duration di 5,49 contro circa 4,6 del BTP Valore il suo prezzo oscilla di più se i tassi salgono. La seconda è l’opzione di rimborso anticipato alla pari prevista dall’emissione, pensata per chi lo ha sottoscritto in collocamento: chi lo compra oggi sul secondario non deve contarci. In pratica è un BTP a 6 anni e mezzo che paga quanto il mercato chiede per quella durata.
BTP Italia Sì: il calcolo dell’inflazione di pareggio
Il BTP Italia Sì di giugno 2026 paga un tasso reale dell’1,60% più l’inflazione italiana (indice FOI senza tabacchi), con un premio finale dello 0,6% per chi lo ha sottoscritto in collocamento e lo tiene fino al 2031. Il nostro calcolo: rende più del BTP Valore se l’inflazione media dei prossimi cinque anni supera il 2,46% (il 2,34% per chi ha diritto al premio).
| Inflazione media 2026-2031 | BTP Italia Sì lordo (senza premio) | BTP Italia Sì netto | BTP Valore netto |
| 2,0% | 3,63% | 3,18% | 3,59% |
| 2,46% (pareggio) | 4,10% | 3,59% | 3,59% |
| 3,0% | 4,65% | 4,07% | 3,59% |
| 4,2% (dato di settembre 2026) | 5,87% | 5,13% | 3,59% |
Elaborazione Economia Italiacom: rendimento nominale = (1 + 1,60%) x (1 + inflazione) – 1. Il premio finale vale circa 0,12 punti l’anno ed è riconosciuto solo a chi ha sottoscritto in collocamento. Chi compra oggi sul MOT paga il prezzo di mercato, che già incorpora parte dell’inflazione attesa.
Con l’inflazione di settembre al 4,2%, il BTP Valore oggi rende in termini reali circa -0,6% l’anno: tiene il capitale nominale, non il potere d’acquisto. Chi teme che il caro energia duri a lungo ha nel BTP Italia uno scudo che il BTP Valore non offre; chi pensa che l’inflazione torni verso il 2% preferirà il tasso fisso. In medio stat virtus: per molti risparmiatori la soluzione più sensata è dividere la quota tra i due. Le caratteristiche dell’emissione sono nell’articolo sul BTP Italia Sì di giugno 2026 e nel confronto BTP Italia Sì contro BTP Valore. Altri strumenti di difesa sono nella guida agli investimenti sicuri con l’inflazione.
I vecchi BTP Valore sul MOT: perché non battono il nuovo
Le emissioni precedenti si comprano sotto la pari ma rendono meno: 3,27% netto il BTP Valore di ottobre 2025, 3,13% quello di marzo 2026. Il motivo è che il premio fedeltà dello 0,80% spetta solo a chi le ha sottoscritte in collocamento: chi le compra oggi non lo riceve, e le cedole iniziali (2,60%) erano state fissate quando i tassi erano più bassi.
| Emissione | Scadenza | Prezzo MOT 20/10 | Rendimento netto | Premio fedeltà per chi compra oggi |
| BTP Valore giugno 2023 | 13/06/2027 | 100,37 | 3,00% | no |
| BTP Valore marzo 2024 | 05/03/2030 | 99,73 | 2,92% | no |
| BTP Valore maggio 2024 | 14/05/2030 | 99,21 | 3,14% | no |
| BTP Valore ottobre 2025 | 28/10/2032 | 93,96 | 3,27% | no |
| BTP Valore marzo 2026 | 10/03/2032 | 95,29 | 3,13% | no |
| BTP Valore ottobre 2026 | 27/10/2031 | 100 (collocamento) | 3,59% | non previsto |
Fonte: BTP Analisi, dati di chiusura MOT del 20/10/2026, rendimenti netti a scadenza senza premio fedeltà.
Per chi ha già in portafoglio i BTP Valore del 2025 o del 2026 la conclusione è opposta: venderli oggi sotto la pari significherebbe rinunciare al premio e realizzare una perdita in conto capitale. Meglio tenerli fino a scadenza e usare la liquidità nuova per l’emissione di ottobre.
Breve e lungo: BOT, 10 anni e 30 anni
La curva dei rendimenti netti sale da circa il 3,1% a 2 anni al 4,5% a 30 anni. Allungare la scadenza paga, ma il prezzo dei titoli lunghi può scendere molto se i tassi salgono: il BTP 2052 quota 58,28 proprio per questo.
| Scadenza residua | Rendimento netto | Per chi |
| 1 anno (BOT ottobre 2027) | circa 2,78% | liquidità da parcheggiare |
| 2 anni | 3,10% | orizzonte breve |
| 5 anni | 3,46% | alternativa al BTP Valore |
| 7 anni | 3,71% | orizzonte medio |
| 10 anni | 3,97% | chi può tenere fino a scadenza |
| 20 anni | 4,37% | solo con orizzonte molto lungo |
| 30 anni | 4,46-4,52% | alta volatilità di prezzo |
Fonte: curva dei rendimenti netti BTP Analisi al 20/10/2026; BOT da asta del 9 ottobre.
Per chi cerca solo liquidità a breve, il BOT a 12 mesi rende quanto i migliori conti deposito: lo mostra la nostra classifica dei migliori conti deposito di novembre-dicembre, stilata con il Metodo Biagetti per Conti Deposito. Chi preferisce un paniere di titoli di Stato già diversificato trova un’alternativa nelle migliori ETF di novembre 2026.
10.000 euro: quanto rende ogni scelta in un anno
Tradotto in euro, la differenza tra le alternative a 5 anni è di poche decine di euro l’anno; diventa più ampia solo con titoli lunghi o legati all’inflazione.
| Titolo | Rendimento netto annuo | Su 10.000 euro all’anno |
| BOT 12 mesi | 2,78% | 278 euro |
| BTP Green ottobre 2031 | 3,44% | 344 euro |
| BTP 5 anni benchmark | 3,50% | 350 euro |
| BTP Valore ottobre 2026 | 3,59% | 359 euro |
| BTP Valore Insieme | 3,62% | 362 euro (incassati a scadenza) |
| BTP Più 2033 | 3,99% | 399 euro |
| BTP 10 anni | 3,97% | 397 euro |
| BTP Italia Sì con inflazione al 3% | 4,07% | 407 euro |
| BTP 30 anni | 4,52% | 452 euro |
Elaborazione Economia Italiacom: rendimento netto annuo equivalente, prima del bollo dello 0,2% (circa 20 euro l’anno su 10.000) e delle eventuali commissioni di acquisto sul MOT. Le cedole del BTP Valore non sono costanti: i primi due anni pagano il 3,70% lordo.
BTP Valore o altri BTP: quale scegliere in base al profilo
| Se sei… | La scelta più coerente | Perché |
| Risparmiatore che vuole cedole e nessun pensiero | BTP Valore | miglior netto al 2031, zero commissioni |
| Chi non ha bisogno di cedole | BTP Valore Insieme | tutto a scadenza, rendimento netto leggermente più alto |
| Preoccupato dall’inflazione | BTP Italia Sì (in parte) | conviene se l’inflazione media resta sopra il 2,5% |
| Disposto ad allungare a 6-7 anni | BTP Più | circa 0,4 punti netti in più |
| Con liquidità da usare entro un anno | BOT 12 mesi o conto deposito | nessun rischio di prezzo a scadenza |
| Investitore di lungo periodo | BTP 10-30 anni | rendimento più alto, ma prezzo molto volatile |
Il nostro giudizio: per chi investe a 5 anni e vuole un tasso fisso, il BTP Valore di ottobre è la scelta migliore tra quelle disponibili, perché batte i titoli con la stessa scadenza e non costa nulla da comprare. Non è invece la scelta giusta per chi teme un’inflazione alta e persistente, né per chi può accettare scadenze più lunghe in cambio di più rendimento. Chi si chiede se abbia senso il BTP o la Borsa trova il confronto nell’articolo investire in BTP Valore o in azioni.
Un vantaggio comune a tutti i titoli di Stato: sono esclusi dal calcolo dell’ISEE fino a 50.000 euro ed esenti dall’imposta di successione. Per tutte le altre domande resta la nostra guida con le 100 FAQ sulle obbligazioni.
Domande frequenti su BTP Valore e altri BTP
Conviene di più il BTP Valore o un BTP normale?
A parità di scadenza conviene il BTP Valore: rende circa il 3,59% netto contro il 3,44-3,50% dei BTP che scadono tra fine 2031 e inizio 2032, e non ha commissioni in collocamento.
Quale BTP rende di più oggi?
I BTP a lunga scadenza: a 30 anni il rendimento netto arriva al 4,5% circa. Ma il prezzo può scendere molto prima della scadenza, quindi sono adatti solo a chi può tenerli a lungo.
Meglio BTP Valore o BTP Italia?
Dipende dall’inflazione media dei prossimi cinque anni. Se resta sopra il 2,5% circa rende di più il BTP Italia Sì; se torna verso il 2% conviene il BTP Valore a tasso fisso.
Conviene comprare i vecchi BTP Valore sul MOT?
No, rispetto alla nuova emissione: rendono tra il 2,9% e il 3,3% netto e chi li compra oggi non ha diritto al premio fedeltà. Chi li possiede già fa bene a tenerli fino a scadenza.
Fino a quando si può comprare il BTP Valore di ottobre 2026?
Fino a venerdì 23 ottobre alle 13, salvo chiusura anticipata possibile dal 22. I tassi definitivi saranno comunicati il 23 ottobre e non potranno essere inferiori a quelli minimi.
Avvertenze
Attenzione: tassi, prezzi e rendimenti indicati possono cambiare in modo repentino, anche dal giorno successivo alla pubblicazione. I rendimenti dei titoli quotati sul MOT variano ogni giorno con i prezzi di mercato, e le condizioni del BTP Valore saranno definite il 23 ottobre. Prima di sottoscrivere verifica sempre i dati aggiornati sul sito ufficiale del MEF-Dipartimento del Tesoro, su Borsa Italiana e presso la tua banca.
Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria né sollecitazione all’investimento. Le simulazioni sono elaborazioni editoriali basate su ipotesi dichiarate. Per approfondire: Consob, Banca d’Italia, Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF).
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1. BTP Valore o altri BTP: abbiamo confrontato 11 titoli di Stato, ecco quale rende di più (Discover)
2. BTP Valore ottobre 2026: c’è un BTP che rende di più, ma a una condizione (Discover)
3. BTP Valore, BTP Più, BTP Italia o BOT: quale conviene a ottobre 2026
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