Il nuovo fondo Financia Europa privilegerà gli investimenti in azioni europee. Tra i settori più indicati dagli esperti figurano tecnologia, banche, difesa e beni di consumo di base.
L’Europa vuole far emergere una parte dei risparmi delle famiglie dall’ombra. Mentre migliaia di miliardi di euro restano in conti correnti e depositi con rendimenti bassi, Bruxelles intende convogliare questi fondi verso imprese in grado di promuovere crescita, innovazione e competitività in tutto il continente. Con questo obiettivo, e seguendo le raccomandazioni di Mario Draghi ed Enrico Letta, il Consiglio dei Ministri ha approvato la scorsa settimana il Conto Risparmio e Investimento Financia Europa . In attesa dell’approvazione del Comitato Permanente del Congresso, istituzioni finanziarie e investitori stanno valutando la portata di un’iniziativa che mira a diventare uno dei principali strumenti per il risparmio e gli investimenti a lungo termine.
Il prodotto consente di investire fino a 150.000 euro in azioni, fondi di investimento e fondi negoziati in borsa (ETF). Il suo principale punto di forza risiede nei vantaggi fiscali: le plusvalenze non sono tassate fino al momento del rimborso, i primi 10.000 euro di plusvalenze sono esenti da imposte e la parte restante può beneficiare di una riduzione del 20% se l’investimento viene mantenuto per almeno cinque anni. In cambio, il 70% del portafoglio deve essere allocato ad attività situate nello Spazio economico europeo e almeno la metà del patrimonio deve essere investita in azioni. Questo requisito pone il mercato azionario europeo al centro della strategia. Sebbene le valutazioni siano ora più elevate dopo anni di forte apprezzamento, i gestori continuano a individuare opportunità in aziende leader con vantaggi competitivi difficili da replicare, modelli di business resilienti e la capacità di generare valore a lungo termine. Gli esperti ribadiscono l’importanza della diversificazione e combinano settori ciclici, come quello bancario, con beni di consumo di base e aziende legate ad alcuni dei principali trend di investimento, come la tecnologia e la difesa. Queste sono le possibili destinazioni per investire i propri risparmi nel mercato azionario con un chiaro vantaggio fiscale.
ASML
In un momento in cui l’intelligenza artificiale è diventata una delle principali tendenze di investimento, rimanere completamente ai margini del settore tecnologico può essere rischioso. Tuttavia, dopo gli spettacolari aumenti di prezzo registrati da molti dei giganti dell’IA , sempre più esperti cercano opportunità in aziende che beneficiano indirettamente di questa rivoluzione. ASML si distingue in questo gruppo, poiché la sua tecnologia è essenziale per la produzione dei chip più avanzati al mondo.
Nonostante le quotazioni elevate e un apprezzamento del valore di quasi il 55% registrato dall’inizio dell’anno, Javier Cabrera, analista di XTB, ritiene che la sua posizione di nicchia la renda un investimento interessante a lungo termine. “È l’azienda leader mondiale nel settore delle macchine per la litografia e le probabilità di replicarne la tecnologia sono molto basse”, sottolinea.
Antonio Castelo, analista di iBroker, condivide un’opinione simile, sottolineando che, sebbene il settore attraversi periodi di volatilità ciclica, la domanda strutturale trainata dall’intelligenza artificiale e dalla digitalizzazione continua a sostenere solide prospettive di crescita per l’azienda. I risultati del terzo trimestre confermano questa tendenza. Gli analisti di UBS mantengono infatti la raccomandazione di acquisto, ritenendo che il flusso di ordini anticipi una domanda robusta nei prossimi mesi e rafforzi la fiducia nel potenziale di crescita dell’azienda.
Indice
Inditex è un titolo imprescindibile nella lista delle azioni che i gestori di fondi considerano un’opportunità per i prossimi mesi. Sebbene il prezzo delle azioni della società sia ancora in calo dello 0,9% dall’inizio dell’anno, gli esperti continuano a sottolineare la solidità del suo business e le prospettive presentate nell’ultimo bilancio.
Javier Cabrera si concentra sulla solidità finanziaria del gruppo, che alla fine del secondo trimestre vantava una liquidità netta di 10,398 miliardi di euro, nonché su un modello di business integrato che combina efficacemente la rete di negozi fisici con la crescita del canale online. “La sua capacità di mantenere la crescita delle vendite e migliorare i margini in un contesto di consumo selettivo riafferma la sua posizione di punto di riferimento per la qualità”, sottolinea. Antonio Castelo condivide un’opinione simile, ritenendo che la solida posizione di cassa consenta un continuo miglioramento dei rendimenti per gli azionisti senza compromettere la solidità del bilancio. In un contesto di incertezza e visibilità limitata, i dividendi e il riacquisto di azioni proprie sono diventati uno dei principali fattori di attrazione per gli investitori.
Con il settore del lusso che mostra segni di debolezza, molti analisti vedono Inditex come un’alternativa per conquistare quel segmento di mercato. Collezioni premium sviluppate in collaborazione con stilisti di spicco, come quella creata da John Galliano per Zara, coesistono con offerte più accessibili come Lefties, consentendo al gruppo di competere in diversi segmenti di mercato. A seguito dei risultati, gli analisti di Bank of America hanno ribadito la loro raccomandazione di acquisto e fissato un prezzo obiettivo di 65 euro per azione, che rappresenta un potenziale rialzo di oltre il 16%. “Le migliori prospettive di crescita compensano ampiamente le pressioni sui costi”, hanno osservato.
BBVA e UniCredit
La fine dei tassi di interesse a zero ha rappresentato una manna per le banche europee, che si avviano al quarto anno consecutivo di forti guadagni in borsa grazie all’espansione dei margini e all’aumento degli utili. Dopo il rally, tuttavia, gli esperti ritengono sia giunto il momento di essere selettivi e investire in titoli con una solida storia di crescita e la capacità di continuare a generare valore. UniCredit e BBVA sono tra le più consigliate.
Joaquín Ferrer, responsabile azionario di Mutuactivos, ritiene che la banca italiana presenti un’interessante strategia di crescita organica. Ferrer sottolinea inoltre che, mentre gran parte del settore finanziario italiano sta attraversando una fase di ristrutturazione aziendale, UniCredit sta sfruttando questo contesto per rafforzare la propria posizione nel mercato del credito e acquisire quote di mercato. A ciò si aggiungono la qualità del team dirigenziale e la leadership del suo CEO, Andrea Orcel.
BBVA è tra i titoli preferiti di Goldman Sachs. Gli esperti della società mantengono la raccomandazione di acquisto, citando come fattori chiave la solidità del suo business in Messico, la capacità di continuare a guadagnare quote di mercato e i miglioramenti in termini di efficienza legati alla digitalizzazione e all’intelligenza artificiale. Gli analisti ritengono inoltre che la banca sia ben posizionata per raggiungere o addirittura superare i propri obiettivi di crescita e redditività nei prossimi anni.
Allianz, Mapfre e Axa
Rimanendo nel settore finanziario, gli esperti continuano a vedere valore nelle compagnie assicurative, che beneficiano di un contesto di tassi di interesse elevati. Mentre Antonio Castelo sceglie Allianz come opzione preferita, gli analisti di XTB privilegiano Mapfre e Alfonso de Gregorio, direttore investimenti di Finaccess Value, seleziona AXA.
Profitti solidi e rendimenti interessanti per gli azionisti sono i due argomenti principali che Antonio Castelo utilizza per giustificare un investimento in Allianz. L’analista sottolinea che la compagnia assicurativa ha aumentato il suo utile operativo dell’8,6% nel primo semestre dell’anno e sta attualmente portando avanti un programma di riacquisto di azioni proprie fino a 2,5 miliardi di euro. “Il suo fascino risiede nella capacità di generare profitti e restituire capitale agli azionisti”, sottolinea.
Tra i fattori chiave di Mapfre, Javier Cabrera sottolinea la capacità di reinvestire il flusso di cassa generato dall’attività assicurativa in titoli di debito pubblici e societari, ottenendo rendimenti sempre più interessanti con la scadenza delle obbligazioni in portafoglio. L’esperto apprezza anche l’attuale solidità del settore del risparmio sulla vita.
De Gregorio è favorevole ad AXA. Pur riconoscendo che il contesto attuale rende più complesso investire in asset francesi , considera la compagnia assicurativa un’eccezione. Tra i suoi principali punti di forza, sottolinea la visibilità offerta dal dividendo. “AXA sta compiendo progressi soddisfacenti nell’integrazione dell’intelligenza artificiale nel DNA del gruppo, il che le conferisce un reale vantaggio rispetto ai concorrenti locali e regionali più lenti. Manteniamo una prospettiva molto positiva sulle sue azioni e prevediamo che la società si apprezzerà continuando a generare una crescita diversificata e a bassa volatilità in un contesto di inflazione dei costi controllata e contenuta”, sottolineano gli analisti di Citi.
Rheinmetall
I ritardi nell’assegnazione dei contratti, l’aumento delle scorte e la cancellazione di un progetto navale in Germania hanno pesato su Rheinmetall, le cui azioni hanno perso oltre il 30% quest’anno. Tuttavia, alcuni esperti ritengono che la correzione sia stata eccessiva. È il caso di Alfonso de Gregorio, direttore degli investimenti presso Finaccess Value, il quale ritiene che, nel contesto del riarmo europeo, gli investimenti nella difesa rappresentino un trend strutturale di lungo periodo e vede nell’azienda tedesca un’opportunità di investimento di valore.
Gli analisti di Goldman Sachs includono il produttore dei carri armati Panther KF51 nel loro paniere di titoli europei preferiti. Sebbene abbiano recentemente ridotto il prezzo obiettivo di 200 euro, mantengono la raccomandazione di acquisto e prevedono un potenziale di rialzo di oltre il 90%, fino a 2.100 euro. Oltre all’aumento della spesa militare in Europa, la società sottolinea il portafoglio ordini record di Rheinmetall, la solida generazione di flussi di cassa e la diversificazione del gruppo in attività a maggior valore aggiunto, come la difesa aerea e i veicoli militari. Nessuna delle società che coprono il titolo raccomanda la vendita e l’82,8% mantiene la raccomandazione di acquisto.
Danone
Tra le ultime modifiche al portafoglio effettuate dagli analisti di GVC Gaesco figurano l’aggiunta di Danone al portafoglio europeo e l’esclusione di Technip Energies. La società apprezza la ristrutturazione strategica intrapresa dall’azienda e sottolinea il suo impegno nei mercati in cui detiene una posizione di leadership, come i prodotti lattiero-caseari, l’acqua in bottiglia e l’alimentazione infantile. Dopo che i risultati del secondo trimestre hanno mostrato un’accelerazione delle vendite, GVC Gaesco guarda con favore alle previsioni di crescita comprese tra il 3% e il 5%, nonché all’approccio proattivo dell’azienda alle operazioni societarie. “Acquisizioni strategiche e diversificazione si stanno consolidando come fattori di crescita complementari alla crescita organica”, sottolineano. Sebbene il titolo abbia perso quasi il 20% da inizio anno, il consenso degli analisti è ottimista e gli attribuisce un potenziale rialzo del 30%, fino a 79,8 euro.
L’azienda beneficia della crescita nel settore della nutrizione medica e del miglior posizionamento degli alimenti per l’infanzia in Cina, mercato sempre più orientato verso prodotti a maggior valore aggiunto. In un periodo di elevata incertezza economica e geopolitica, anche i principali beni di consumo di base stanno riguadagnando attrattiva grazie alla forza dei loro marchi, alla domanda stabile e alla capacità di proteggere i margini di profitto.
LVMH
La ripresa del settore del lusso si sta rivelando lenta. I risultati trimestrali di LVMH, pubblicati questa settimana, con vendite inferiori alle aspettative, sono una chiara indicazione delle continue difficoltà che il settore sta affrontando. Nonostante ciò, alcuni gestori di fondi non sono pronti ad arrendersi. Josep Prats, gestore del fondo Abante European Quality, ribadisce la posizione che sostiene da mesi riguardo al colosso francese del lusso. L’azienda, che un tempo fu la prima impresa europea a superare i 500 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato, ha registrato un calo del 38,5% del suo valore entro il 2026 e attualmente vale poco più di 196,3 miliardi di euro.
Secondo Prats, la punizione è stata eccessiva e rappresenta un’opportunità per un’azienda che conserva gli attributi di qualità che storicamente hanno contraddistinto il gruppo. “Entro il 2027, recupererà una crescita positiva delle vendite e stabilizzerà i margini, e possiamo considerare l’utile attuale un buon punto di partenza per aspettarci una crescita leggermente superiore a quella dell’economia globale in termini nominali. È un chiaro caso di un’azienda di qualità che, al momento, è sottovalutata”, sottolinea.
(Gema Escribano su El Pais del 18/10/2026)
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