La chiusura di venerdì di Amazon non è la stampa di settembre usata dalle coppie bull e bear più vecchie e la società non ha pubblicato la data degli utili su cui il nastro sta scambiando. Dal close ufficiale Nasdaq di 248,00 dollari il 23 ottobre 2026, le 47 sessioni fino al 31 dicembre 2026 pongono il bull a 320,39 dollari, la base a 249,05 dollari e il bear a 210,55 dollari. La base è 1,05 dollari, o lo 0,42 per cento, sopra la chiusura perché il rendimento logaritmico medio giornaliero nelle ultime 90 sessioni è quasi zero. L’intervallo è una banda di volatilità, non una chiamata sulla deriva.
Il pezzo mancante è il calendario dell’emittente e la frase pubblicata da Andy Jassy. FinanceFeeds ha scritto il 24 ottobre che Amazon riporta il 29 ottobre e la pagina delle quotazioni Nasdaq elenca quella data. Il feed eventi delle relazioni con gli investitori, recuperato il 25 ottobre, non elenca una conference call sul terzo trimestre. L’evento più recente è la conference call del 30 luglio. Il suo status di venerdì non dice che la capacità è esaurita. Dice che AWS Continuum è generalmente disponibile.
Fatti chiave
- Venerdì 23 ottobre 2026 il close ufficiale è stato 248,00 dollari, in calo di 2,38 dollari, o lo 0,95 per cento, rispetto ai 250,38 dollari di giovedì. Il volume è stato di 25.569.040. Storia giornaliera Nasdaq, salvata il 25 ottobre 2026. Nasdaq.
- La media a 20 giorni è 254,43 dollari e la media a 50 giorni è 255,65 dollari. Venerdì è 6,43 dollari sotto la linea a 20 giorni e 7,65 dollari sotto la linea a 50 giorni. Stesso file.
- Le cinque sessioni precedenti, dal 16 ottobre al 22 ottobre, hanno oscillato da un massimo di 265,34 dollari a un minimo di 248,00 dollari. Il minimo di venerdì è stato 246,45 dollari. Il massimo di venerdì è stato 250,01 dollari.
- Matematica di fine anno sugli ultimi 90 rendimenti logaritmici: bull 320,39 dollari, base 249,05 dollari, bear 210,55 dollari. N è 47 sessioni fino al 31 dicembre 2026. Il balzo del 31 luglio, +15,32 per cento, è il 38 per cento delle deviazioni al quadrato e rimane nel campione.
- Le vendite nette AWS del secondo trimestre sono state 42,232 miliardi di dollari, contro 30,873 miliardi di dollari, +36,8 per cento. Il reddito operativo AWS è stato 16,621 miliardi di dollari. Modulo 10-Q per il trimestre chiuso il 30 giugno 2026. Deposito SEC.
- Il flusso di cassa libero degli ultimi dodici mesi è stato un deflusso di 7,604 miliardi di dollari al 30 giugno 2026. Il flusso di cassa operativo è stato 161,403 miliardi di dollari. Gli acquisti netti di proprietà sono stati 169,007 miliardi di dollari. Stesso 10-Q.
- La guidance del terzo trimestre al 30 luglio 2026 è vendite nette tra 197,0 miliardi di dollari e 202,0 miliardi di dollari e reddito operativo tra 22,5 miliardi di dollari e 26,5 miliardi di dollari. Comunicato sugli utili.
- Nasdaq elenca una data utili del 29 ottobre 2026. Il feed eventi di Amazon non lo fa. Il file delle sottomissioni SEC non mostra alcun 8-K dopo il 14 settembre 2026.
Cosa è appena successo e perché la lettura ovvia è sbagliata
La lettura ovvia è un titolo cloud verso una stampa nota, con capacità già venduta e un target di 350 dollari sopra una chiusura a 248 dollari. La settimana non mantiene quella forma. Lunedì 19 ottobre ha chiuso a 262,45 dollari, +4,98 per cento rispetto a venerdì 16 ottobre a 250,00 dollari. Entro venerdì 23 ottobre la chiusura era 248,00 dollari, ovvero il 5,51 per cento sotto lunedì e lo 0,80 per cento sotto il venerdì precedente. La sessione di upgrade è stata restituita.
Benzinga e RedCandleRx hanno scritto il 20 ottobre che Morgan Stanley aveva nominato Amazon top pick e aveva alzato un target di prezzo a 350 dollari da 335 dollari. RedCandleRx ha nominato l’analista Brian Nowak e una cifra di crescita AWS 2027 del 47 per cento. La chiusura di lunedì nel file Nasdaq corrisponde ai 262,45 dollari citati da quei post. La nota stessa non è stata aperta e i 350 dollari non sono il bull nel titolo.
La linea della capacità ha lo stesso difetto. Il 24 ottobre un account ha scritto che Jassy aveva detto che la capacità 2026 era esaurita, che il 2027 era in gran parte esaurito e che parte del 2028 era andata. Il suo status del 23 ottobre alle 14:12 UTC non dice questo. Una parafrasi non è la sua frase.
La data è una voce di calendario, non un fatto dell’emittente. FinanceFeeds ha scritto il 24 ottobre che Amazon riporta il 29 ottobre, dopo Microsoft e Alphabet, e il file quotazioni salvato di Nasdaq riporta “Earnings Date : Oct 29, 2026”. L’evento più recente del feed eventi è ancora la conference call del 30 luglio e l’ultimo 8-K di EDGAR è il 14 settembre 2026. Il timestamp della pagina quotazioni recita ancora 22 ottobre, mentre la barra completata del 23 ottobre del file giornaliero a 248,00 dollari è la chiusura e un 249 dollari after-hours del fine settimana non lo è.
Chi è dall’altra parte del book
Gli impegni che muovono l’equity sono nel 10-Q. Nel primo trimestre 2026 AWS e OpenAI hanno ampliato un impegno esistente di 38,0 miliardi di dollari di 100,0 miliardi di dollari su otto anni, inclusi chip. Nel secondo trimestre AWS e Anthropic hanno ampliato la collaborazione di oltre 100,0 miliardi di dollari su dieci anni, di nuovo inclusi chip. Quelle righe sono contratti. Non sono una dichiarazione che i rack siano già installati (circa 89,3 miliardi di euro).
Il contante investito da Amazon è separato da quegli impegni. Ha investito 8,0 miliardi di dollari in note Anthropic dal 2023 al 2025, poi 10,0 miliardi di dollari di azioni privilegiate nel secondo trimestre 2026, che hanno ridotto una linea di 20,0 miliardi di dollari a 15,0 miliardi di dollari. Le azioni privilegiate OpenAI Serie C sono state 28,7 miliardi di dollari su sei mesi e dopo il 30 giugno Amazon ha finanziato i restanti 21,3 miliardi di dollari.
Il comunicato nomina anche Uber e Pinterest su Trainium. FinanceFeeds ha riportato l’8 settembre che Vistra ha 4 gigawatt nucleari sotto un contratto di 20 anni con Amazon e Meta. Quello è il contratto di energia dall’altra parte del buildout. Il post di Jassy di venerdì nomina IBM, Robinhood, Capital One, Infor e Luminate come utenti preview di Continuum. Un prodotto di sicurezza che diventa generalmente disponibile non è una disclosure sulla capacità.
Il 10-Q mostra 10.783 milioni di azioni in circolazione al 30 giugno 2026. A 248,00 dollari quel conteggio di giugno vale 2,674 trilioni di dollari. La pagina di agosto sul club dei 3 trilioni di dollari era una stampa diversa. Questa chiusura, su quel conteggio azioni, non è nel club. Il conteggio non è una figura del 23 ottobre.
Cosa mostrano il nastro e i depositi
Il massimo della serie nel file Nasdaq è 287,20 dollari il 3 agosto 2026, quando la chiusura era 284,02 dollari. Il minimo della serie è 196,00 dollari il 17 febbraio 2026. I 248,00 dollari di venerdì sono il 13,6 per cento sotto il massimo di agosto e il 26,5 per cento sopra il minimo di febbraio e si trova sotto entrambe le medie mobili.
Le vendite nette internazionali sono state 42,197 miliardi di dollari, quasi gli stessi dollari di AWS a 42,232 miliardi di dollari. Il reddito operativo non lo era. AWS ha prodotto 16,621 miliardi di dollari, International 1,717 miliardi di dollari e Nord America 9,123 miliardi di dollari su 116,177 miliardi di dollari di vendite. I margini sono 39,4 per cento, 4,1 per cento e 7,9 per cento.
| Voce | Q2 2025 | Q2 2026 | Fonte |
|---|---|---|---|
| Vendite nette consolidate | 167,702 miliardi di dollari | 200,606 miliardi di dollari | 10-Q, depositato 31 luglio 2026 |
| Vendite nette AWS | 30,873 miliardi di dollari | 42,232 miliardi di dollari | 10-Q |
| Reddito operativo AWS | 10,160 miliardi di dollari | 16,621 miliardi di dollari | 10-Q |
| Reddito operativo | 19,171 miliardi di dollari | 27,461 miliardi di dollari | 10-Q |
| Utile netto | 18,164 miliardi di dollari | 62,647 miliardi di dollari | 10-Q |
| Altri proventi, netti | 1,117 miliardi di dollari | 53,415 miliardi di dollari | 10-Q |
Il comunicato arrotonda AWS al 37 per cento e 42,2 miliardi di dollari. La frase di Jassy dice 36,7 per cento. Il rapporto 10-Q è 36,8 per cento. Il divario è arrotondamento. Lo stesso comunicato dice che l’attività AI e l’attività chip hanno ciascuna superato un run rate di 25 miliardi di dollari, che non è una voce di segmento 10-Q.
Bull, base e bear
I numeri del titolo sono la matematica della distribuzione sulla chiusura di venerdì. Non sono un target di Morgan Stanley e non una copia di una vecchia coppia FinanceFeeds. Gli input sono gli ultimi 90 rendimenti logaritmici giornalieri, dal 16 giugno 2026 al 23 ottobre 2026. La media, mu, è 0,000089969. La deviazione standard campionaria, sigma, è 0,024494728. N è 47: le sessioni dal 26 ottobre al 31 dicembre, saltando solo il Giorno del Ringraziamento il 26 novembre e Natale il 25 dicembre. Le chiusure anticipate del 27 novembre e del 24 dicembre contano. Cinque sessioni di ottobre, 20 di novembre e 22 di dicembre sono 47.
La base equivale a 248,00 dollari moltiplicati per e alla potenza di 47 per 0,000089969, che arrotonda per eccesso a 249,05 dollari. Il bull equivale a 248,00 dollari moltiplicati per e alla potenza di 47 per mu più 1,5 per sigma per la radice quadrata di 47, che arrotonda a 320,39 dollari, ovvero +29,19 per cento rispetto alla chiusura. Il bear equivale a 248,00 dollari moltiplicati per e alla potenza di 47 per mu meno sigma per la radice quadrata di 47, che arrotonda a 210,55 dollari, ovvero -15,10 per cento rispetto alla chiusura. Il bull è sopra lo spot. Il bear è sotto. La deriva non è così negativa che il bull debba essere ricostruito senza di essa.
Una sessione domina sigma e rimane. Il 31 luglio la chiusura è stata 271,58 dollari, +15,32 per cento rispetto a 235,50 dollari del 30 luglio, la sessione dopo il comunicato. Quel giorno è il 38,0 per cento della somma delle deviazioni al quadrato. Eliminarlo ridurrebbe sigma da 0,02449 a 0,01933. Non si fa. Il balzo di luglio è il motivo per cui il bull può raggiungere 320,39 dollari mentre il rendimento giornaliero medio è un errore di arrotondamento.
Verificato contro coppie stampate in inglese di 325 e 210, 340 e 190, 330 e 185, 370 e 207 e 395 e 205. Un bull entro 1 dollaro da uno di quei bull sarebbe stato rifiutato anche se il bear fosse diverso. 320,39 dollari è 4,61 dollari da 325. Il bear a 210,55 dollari è 55 centesimi dal vecchio 210 e quella coppia collide solo se il bull è anche entro 1 dollaro. Non lo è, quindi il titolo rimane la coppia di fine anno. Un percorso di dieci sessioni, che non era richiesto, sarebbe stato 278,81, 248,22 e 229,72 dollari.
| Caso | Prezzo | Versus 248,00 dollari | Cosa deve essere vero |
|---|---|---|---|
| Bull | 320,39 dollari | +29,19 per cento | Le prossime 47 sessioni realizzano la deriva più 1,5 deviazioni standard campionarie, che richiede giorni nella famiglia del 31 luglio. |
| Base | 249,05 dollari | +0,42 per cento | Le prossime 47 sessioni corrispondono al rendimento logaritmico medio degli ultimi 90 giorni e nient’altro. |
| Bear | 210,55 dollari | -15,10 per cento | Le prossime 47 sessioni realizzano la deriva meno una deviazione standard. Un mark piatto su Anthropic più un multiplo inferiore si adatta meglio di un miss retail da solo. |
Benzinga ha scritto il 20 ottobre che l’analista Brian Nowak di Morgan Stanley ha inquadrato un setup 3-a-1 con un bear a 220 dollari e un bull a 410 dollari e che il target della società era 350 dollari, da 335. 320,39 dollari è sotto 350 e sotto 410. 210,55 dollari è 9,45 dollari sotto quel bear a 220. Lo stesso post diceva che i trader di Polymarket assegnavano circa l’11 per cento di probabilità che Amazon scambi a 300 dollari o più a ottobre, dal 4 per cento circa, e circa il 53 per cento di probabilità che scenda sotto 280. Una probabilità di ottobre non è un livello al 31 dicembre.
Cosa ha detto Amazon e cosa non ha detto
Nel comunicato del 30 luglio, Andy Jassy, presidente e amministratore delegato di Amazon, ha detto che AWS stava “crescendo del 36,7% anno su anno nel Q2” e che le attività AI e chip avevano “ognuna superato run rate di oltre 25 miliardi di dollari”. Ha anche citato una crescita della pubblicità del 26 per cento. Quello è l’ultimo set di parole che la società ha messo accanto a un numero trimestrale. Ha tre mesi.
L’unica banda forward ufficiale recuperata qui è la guidance del 30 luglio. Le vendite nette del terzo trimestre erano attese tra 197,0 miliardi di dollari e 202,0 miliardi di dollari, crescita del 9-12 per cento, e reddito operativo tra 22,5 miliardi di dollari e 26,5 miliardi di dollari contro 17,4 miliardi di dollari un anno prima. Escludendo Prime Day, il comunicato dice che la crescita sarebbe stata quasi 400 punti base più alta. Un risultato dentro la guida può essere giù rispetto ai 27,5 miliardi di dollari di reddito operativo del secondo trimestre e ancora avanti rispetto all’anno scorso.
Quello che la società non ha detto, nelle pagine aperte qui, è la data della conference call sul terzo trimestre. Il feed eventi si ferma al 30 luglio e l’indice 8-K si ferma al 14 settembre. Il post del 23 ottobre di Jassy non menziona utili o un dollaro di capex. La frase è: “L’AI ha ridotto il divario tra trovare una vulnerabilità e qualcuno che la usa da settimane a minuti, lasciando i team a lottare per stare al passo”. Poi ha scritto: “Per questo abbiamo costruito AWS Continuum, ora generalmente disponibile”. Una cifra di capex di 220 miliardi di dollari da pezzi di settembre non è nel comunicato o nel 10-Q. Il titolo FinanceFeeds del 31 luglio l’ha usata. Un valore contabile Anthropic di 190,4 miliardi di dollari non è in questo 10-Q ed è stato eliminato.
Il contante e il mark
Il flusso di cassa libero sembra un avviso ed è per lo più un’identità di capex. Per i dodici mesi chiusi al 30 giugno 2026, il flusso di cassa operativo è stato 161,403 miliardi di dollari, in crescita da 121,137 miliardi di dollari. Gli acquisti di proprietà, netti, sono stati 169,007 miliardi di dollari, contro 102,953 miliardi di dollari, quindi il flusso di cassa libero è stato un deflusso di 7,604 miliardi di dollari contro un afflusso di 18,184 miliardi di dollari. Il comunicato lega lo swing a un aumento di 66,1 miliardi di dollari in quegli acquisti.
La linea degli utili ha la forma opposta. L’utile netto del secondo trimestre è stato 62,647 miliardi di dollari, o 5,75 dollari diluiti, contro un reddito operativo di 27,461 miliardi di dollari. Gli altri proventi sono stati 53,415 miliardi di dollari, di cui l’aggiustamento al rialzo sull’equity di società private è stato 50,486 miliardi di dollari nel trimestre, principalmente le azioni privilegiate Anthropic. La previsione fiscale semestrale includeva 15,9 miliardi di dollari di spesa fiscale discreta netta da quegli aggiustamenti. Un mark così grande può invertirsi. Non è ricavo AWS.
Due voci di bilancio non dovrebbero essere sommate. Al 30 giugno 2026 le note Anthropic avevano un fair value stimato di 97,9 miliardi di dollari, contro 45,8 miliardi di dollari al 31 dicembre 2025, con un utile non realizzato nel reddito complessivo di 92,0 miliardi di dollari. L’equity di società private non in equity method, principalmente azioni privilegiate Anthropic e OpenAI, aveva un valore contabile di 122,3 miliardi di dollari, contro 16,2 miliardi di dollari. Il deposito dice che un’IPO o un evento di liquidità convertirebbe le note e le privilegiate in common senza diritto di voto, soggetto a un ownership cap. FinanceFeeds ha scritto il 17 ottobre che alcuni investitori discutono di 1,5 trilioni di dollari per Anthropic piuttosto che 2 trilioni. Quella discussione non è una data di conversione.
Cosa succede dopo
Fino al 31 dicembre 2026 il percorso di lavoro è 320,39, 249,05 o 210,55 dollari. Mu è circa 0,00009 al giorno, quindi la base rimane vicino alla chiusura di venerdì a meno che le prossime 47 sessioni non medi qualcosa di diverso. Il bull ha bisogno di un altro giorno nella famiglia del 31 luglio. Il bear ha bisogno che la volatilità stampi al ribasso mentre il multiplo smette di pagare per un mark che ha già colpito l’utile.
Se un comunicato sul terzo trimestre atterra sulla data Nasdaq, il test è la guida di luglio. Vendite tra 197,0 miliardi di dollari e 202,0 miliardi di dollari e reddito operativo tra 22,5 miliardi di dollari e 26,5 miliardi di dollari sono la banda della società. Un risultato dentro di essa può ancora deludere un detentore ancorato all’utile netto del secondo trimestre di 62,6 miliardi di dollari, perché quel numero era il mark. La stessa formula su quattro sessioni fino al 29 ottobre è un bull a 267,01 dollari, una base a 248,09 dollari e un bear a 236,23 dollari. Quel checkpoint non è il titolo. Il feed eventi non elenca la conference call.
Lunedì 26 ottobre il test live è il feed eventi. Se è ancora vuoto di una conference call sul terzo trimestre, i detentori stanno usando una data Nasdaq che Amazon non ha pubblicato. Una stampa di 300 dollari questo mese è un contratto diverso dal bull di fine anno a 320,39 dollari.
Domande frequenti
Dove le sessioni fino al 31 dicembre 2026 pongono un nuovo bull e bear su Amazon?
Il bull è 320,39 dollari e il bear è 210,55 dollari, con una base di 249,05 dollari, dalla chiusura Nasdaq di venerdì a 248,00 dollari. Gli input sono gli ultimi 90 rendimenti logaritmici giornalieri, una deviazione standard campionaria e 47 sessioni che saltano solo il Giorno del Ringraziamento e Natale. La base è 1,05 dollari sopra la chiusura perché il rendimento giornaliero medio è quasi piatto. Questi sono livelli di distribuzione, non un target di una banca.
Amazon ha confermato una data utili del 29 ottobre?
Non nei documenti recuperati per questo articolo. La pagina quotazioni di Nasdaq elenca il 29 ottobre 2026 e un nastro FinanceFeeds del 24 ottobre ha usato quella data. Il feed eventi delle relazioni con gli investitori di Amazon, recuperato il 25 ottobre, mostra ancora la conference call sul secondo trimestre del 30 luglio come l’evento utili più recente. Il file delle sottomissioni SEC non mostra alcun 8-K dopo il 14 settembre. Fino a quando la società non pubblica la conference call, il 29 ottobre è una voce di calendario, non un fatto dell’emittente.
In che modo questa coppia è diversa dalle chiamate FinanceFeeds di settembre?
La pagina del 29 settembre usava una chiusura a 246,67 dollari e stampava 325 e 210. La pagina del 14 settembre usava una chiusura a 253,54 dollari e stampava 340 e 190. Questa coppia parte da 248,00 dollari il 23 ottobre e usa una volatilità fresca a 90 giorni, non quei target. Il nuovo bull, 320,39 dollari, è più di 1 dollaro lontano da 325, quindi non è una collisione con il vecchio bull. Il bear può stare vicino a 210 senza copiare quella pagina.
Cosa ha postato Andy Jassy il 23 ottobre?
Ha scritto che l’AI ha ridotto il divario tra trovare una vulnerabilità e qualcuno che la usa da settimane a minuti e che AWS Continuum è ora generalmente disponibile. Ha nominato IBM, Robinhood, Capital One, Infor e Luminate come clienti preview. Lo status non dice che la capacità per il 2026, 2027 o 2028 è esaurita. I post che gli attribuiscono una linea sold-out sono parafrasi e non sono citati qui come sue parole.
Perché il flusso di cassa libero è negativo se il flusso di cassa operativo è aumentato?
Perché la spesa per proprietà è aumentata di più. Nei dodici mesi chiusi al 30 giugno 2026, il flusso di cassa operativo è stato 161,403 miliardi di dollari, in crescita da 121,137 miliardi di dollari. Gli acquisti di proprietà e attrezzature, netti, sono stati 169,007 miliardi di dollari. Il flusso di cassa libero, flusso di cassa operativo meno quegli acquisti, è stato un deflusso di 7,604 miliardi di dollari. Il comunicato lega l’aumento degli acquisti principalmente all’investimento nell’intelligenza artificiale. Il motore del contante non si è ridotto. Il buildout sì.
Il target di 350 dollari è lo stesso numero di questo bull?
No. Benzinga e RedCandleRx hanno scritto che Morgan Stanley ha alzato un target a 350 dollari da 335. Benzinga ha anche descritto un bull case di Nowak a 410 dollari e un bear case a 220 dollari. Questo bull, 320,39 dollari, è il percorso a 1,5 deviazioni standard fino al 31 dicembre sulla chiusura di venerdì. È sotto quei bull di strada. La nota descritta da quei post non è stata aperta, quindi 350 rimane un target riportato, non un input.
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